上海開(kāi)公司設立時(shí)注冊股份制公司

選擇公司形式是把創(chuàng )業(yè)嚴肅化的第一步。在這一篇專(zhuān)欄文章里，我們主要講一下創(chuàng )業(yè)時(shí)對公司形式的選擇。讀完本文后你會(huì )知道： 什么是合伙企業(yè); 什么時(shí)候該用LLC; 什么是C Corp; 以及 什么時(shí)候該用C Corp而不是LLC 什么是合伙企業(yè)? 如果兩人或多人合伙創(chuàng )業(yè)，大家共負盈虧而不進(jìn)行任何的公司注冊，那么這樣的創(chuàng )業(yè)形式就叫做合伙企業(yè)。也就是說(shuō)，創(chuàng )業(yè)者們可能在不經(jīng)意間就已經(jīng)成立了一個(gè)合伙企業(yè)。當然，也有一些創(chuàng )業(yè)者主動(dòng)選擇注冊為合伙企業(yè)，這些主要是輕資本運作的職業(yè)服務(wù)公司，例如咨詢(xún)行業(yè)，中介行業(yè)等。合伙企業(yè)的優(yōu)點(diǎn)是運營(yíng)便宜，便捷，單層稅收。如上面所說(shuō)，創(chuàng )業(yè)者根本不需要注冊就可以成為合伙企業(yè)。但是，合伙企業(yè)也帶來(lái)了一個(gè)巨大的問(wèn)題，那就是合伙人個(gè)人必須為合伙企業(yè)的債務(wù)承擔無(wú)限責任。

　　比如說(shuō)，創(chuàng )業(yè)者以合伙企業(yè)的形式租了一個(gè)辦公室一年，當公司運作不佳付不出辦公室的租金的話(huà)，房東是可以問(wèn)合伙人個(gè)人追討的。合伙企業(yè)的另一個(gè)弊端，是合伙人與非合伙人的界限不是那么清楚。如果有一紙合同寫(xiě)好誰(shuí)是合伙人，誰(shuí)是雇員固然沒(méi)有問(wèn)題。但是好多時(shí)候隨性的創(chuàng )業(yè)者甚至連合同都沒(méi)有，大家說(shuō)干就干，也沒(méi)有明確誰(shuí)是合伙人誰(shuí)是短暫幫忙。比如一些同學(xué)原來(lái)以為自己就是為別人做個(gè)網(wǎng)站，卻陷入了公司的債務(wù)中，被要求承擔無(wú)限責任。

　　我們建議創(chuàng )業(yè)者一定要在一開(kāi)始就找到律師起草好合同，并且盡量避免合伙企業(yè)的作為創(chuàng )業(yè)公司的形式，因為合伙企業(yè)會(huì )在不經(jīng)意間成立，并且會(huì )把創(chuàng )業(yè)者帶入無(wú)限責任之中。作為解決方案，LLC(有限責任公司)以很低的成本繼承合伙企業(yè)的各種優(yōu)點(diǎn)，同時(shí)也能從根本上避免合伙人無(wú)限責任的問(wèn)題。 什么時(shí)候該用LLC(有限責任公司)? LLC全稱(chēng)為L(cháng)imited Liability Company，即有限責任公司。相比股份有限公司、合伙企業(yè)等，LLC是出現較晚的公司形式，但也是目前最受歡迎的公司形式。LLC兼具有限責任和單層稅這兩個(gè)優(yōu)勢，同時(shí)還允許靈活多變的管理形式。

　　1. 有限責任 LLC(有限責任公司)，顧名思義，即公司股東(Members)的責任被限定在其出資金額內，而不需要以其個(gè)人身份承擔公司債務(wù)、義務(wù)或賠償責任。按照英美法系中的經(jīng)典比喻，有限責任就好比公司和股東之間的保護壁：即使公司資不抵債，債主也不能刺穿保護壁去直接向股東討債。因此，有限責任制度極大地保護了股東，并且激勵了商業(yè)行為。但是，要注意的是，有限責任的對股東的保護是有限度的;如果股東完全將自己的私人開(kāi)銷(xiāo)和公司開(kāi)銷(xiāo)混雜在一起，然后將債務(wù)推脫給公司，有限責任將不再保護該股東。所以，即使是只有兩三個(gè)人的創(chuàng )業(yè)企業(yè)，也應該建立并保持規范的財務(wù)制度，以保證有限責任對股東的保護。

　　2. 單層稅與雙層稅 美國有兩種最基本的公司納稅形式：?jiǎn)螌佣惡碗p層稅。單層稅就是指公司的收入和支出直接算作股東個(gè)人的收入和支出，然后政府直接向個(gè)人征收所得稅;形象地來(lái)說(shuō)就是穿過(guò)公司直接向個(gè)人征稅。而雙層稅是指政府將分別向公司和個(gè)人征稅：首先根據公司的收入和支出征收公司的所得稅，然后將公司股東收到的公司分發(fā)的資產(chǎn)(如分紅或者回購股票)視作其個(gè)人收入再次征稅。即相比單層稅，雙層稅會(huì )將公司視作一個(gè)單獨的實(shí)體并在這里“停一腳”，而不是直接穿過(guò)。當然，在雙層稅模式下，如果公司盈利但卻沒(méi)有向公司股東分發(fā)資產(chǎn)，公司股東也就無(wú)需為此繳稅。 LLC一般是按照單層稅的形式繳稅，其好處主要有兩點(diǎn)：一，在公司盈利時(shí)，股東們只需要為該收入繳納一次個(gè)人所得稅;二，在公司虧損時(shí)，由于公司的損失同樣也是直接算在股東頭上作為資本損失，可以用于抵消該股東其它來(lái)源的資本收益，從而減少其總體需要繳納的所得稅。這種繳稅上的優(yōu)勢是LLC這種公司形式日益受到歡迎的主要原因之一。不過(guò)LLC的單層賦稅模式也會(huì )給創(chuàng )業(yè)者帶來(lái)一些困擾，那就是不管公司的利潤有沒(méi)有真正分發(fā)到股東手里，其股東都要為該利潤繳納所得稅。對于創(chuàng )業(yè)公司，很大部分的公司利潤都會(huì )為了公司發(fā)展而留在公司內。在這種情況下，如果是雙層稅模式，只要公司留住利潤而不分紅，其股東就無(wú)需就這部分利潤繳納個(gè)人所得稅，因為這目前只是公司的利潤而不是其個(gè)人利潤。但是對于單層稅模式的LLC，無(wú)論有沒(méi)有實(shí)質(zhì)上的“分紅”，股東均要繳納相應的所得稅。這自然會(huì )給創(chuàng )業(yè)初期現金流并不充裕的創(chuàng )業(yè)者們(尤其是不拿工資的創(chuàng )業(yè)者)帶來(lái)一些困擾。

　　3. 管理形式 LLC的管理形式有兩種：股東管理制和經(jīng)理管理制。股東管理制就是所有股東均有同等的權力管理該公司。這就意味著(zhù)，只要在公司的日常經(jīng)營(yíng)范圍內，任何一個(gè)股東均可以代表公司與外界達成協(xié)議或做出其它商業(yè)決策?？梢?jiàn)，這是一種權力非常分散的管理方式，因為任何一個(gè)股東，無(wú)論其所持股份比例，都可以在不告知其他股東的情況下與外界達成在其公司日常經(jīng)營(yíng)范圍內的合同。對于股東人數很少的公司，股東管理制靈活而便利;但是，隨著(zhù)股東人數的增加，股東管理制過(guò)于松散的權力分配很容易會(huì )造成股東之間的管理分歧。經(jīng)理管理制相比股東管理制權力更加集中——由經(jīng)理負責公司日常經(jīng)營(yíng)，而股東不再直接管理公司;換句話(huà)說(shuō)，公司的擁有者并不是公司的日常管理者，而有經(jīng)理負責公司的日常經(jīng)營(yíng)事務(wù)。不過(guò)經(jīng)理的權力還是有限度的。首先，經(jīng)理的人數和人選是通過(guò)股東投票決定的：股東可以聘請職業(yè)經(jīng)理人，也可以由股東兼任。此外，對于一些重大事務(wù)，例如修改公司運行協(xié)議，一般也依然需要股東投票決定。創(chuàng )業(yè)者在LLC創(chuàng )立之初就應當在運行協(xié)議(Operating Agreement)中在兩種管理形式之間作出選擇。除了選擇管理形式之外，運行協(xié)議還可以就該管理形式的具體細節作出進(jìn)一步規定，包括投票權重、重大事項和要求票數等。運行協(xié)議給予了創(chuàng )業(yè)者極大的空間來(lái)自行規定其公司管理形式，而法院一般也會(huì )尊重LLC運行協(xié)議中雙方的約定。因此，LLC在管理形式上非常靈活自由，創(chuàng )業(yè)者可以根據自身情況和目標，在律師的幫助下設計出一套為自己公司“量身定做”的權力分配和管理機制。 什么是C Corporation? C Corporation(C Corp)又叫股份有限公司，是Corporation的一種。嚴格來(lái)說(shuō)，它并不是一種公司形式，而是一種納稅形式。當創(chuàng )業(yè)者注冊注冊成為Corporation的時(shí)候，默認情況是按照C Corp的形式來(lái)納稅。我們之說(shuō)以在這里把這種公司的形式叫做C Corp，主要是為了區別于其他種類(lèi)的Corp，例如601(c)公司(又稱(chēng)非盈利性公司)， B Corporation和S Corporation等。C Corp和這些其他Corp形式的區別主要是在納稅上。因為篇幅的限制，我們放到下一篇專(zhuān)欄文章再來(lái)講。在責任形式上，C Corp和LLC一樣，都是有限責任的公司形式。在公司保護壁沒(méi)有被刺穿的時(shí)候，公司的股東不需要為公司的債務(wù)承擔無(wú)限責任，而是只需要就其投資對公司的債務(wù)負責。在納稅形式上，C Corp與LLC最為重要的不同就是C Corp是雙層稅，即公司作為一個(gè)獨立實(shí)體是要單獨繳稅的。所有進(jìn)入公司的收入，首先要在公司層面上交公司所得稅。然后，當公司以分紅等形式把公司的稅后所得分發(fā)給股東的時(shí)候，股東還必須再交個(gè)人所得稅。所以，這也就比LLC多交了一次稅。在管理形式上，C Corp比LLC有更多的形式要求。譬如說(shuō)，C Corp必須要開(kāi)董事會(huì )，也必須要開(kāi)股東大會(huì )。同時(shí)開(kāi)會(huì )時(shí)必須要做記錄。而LLC就基本沒(méi)有這方面的要求。此外，C Corp也不可以像LLC一樣在兩種管理模式中選擇，C Corp只能選擇經(jīng)理管理制，即經(jīng)理直接管理公司日產(chǎn)事務(wù)，而股東只有重大事務(wù)的決定權。 什么時(shí)候用C Corp? 創(chuàng )業(yè)時(shí)候選擇什么樣的公司形式是十分講究的。之前我們已經(jīng)說(shuō)過(guò)了，創(chuàng )業(yè)時(shí)要盡量避免合伙企業(yè)的公司形式。作為一個(gè)不深作考究的大原則來(lái)說(shuō)，絕大多數沒(méi)有經(jīng)驗的創(chuàng )業(yè)者應當選擇用LLC來(lái)創(chuàng )業(yè)。而對于更加嚴肅以及精打細算的創(chuàng )業(yè)者來(lái)說(shuō)，合適選擇其他的創(chuàng )業(yè)公司形式需要對很多方面做評定和分析。我們在此篇專(zhuān)欄中暫只介紹什么時(shí)候應該用C Corp而不是LLC，其他形式的原則我們會(huì )放在以后再講。

　　1. 依賴(lài)風(fēng)投的公司 對高度依賴(lài)風(fēng)投，且急需擴張但是短時(shí)期內又沒(méi)有現金流的創(chuàng )業(yè)公司，C Corp可能是一個(gè)更好的選擇?，F在很多科技創(chuàng )業(yè)公司就是此類(lèi)公司的典型：創(chuàng )始人一心想做app，但是離賺第一桶金又有段距離。這樣的公司前期非常需要從風(fēng)投進(jìn)行融資和共攤風(fēng)險。如果要依賴(lài)風(fēng)投的投資，那么就要知道風(fēng)投為什么喜歡投資C Corp，而不是LLC。這個(gè)和風(fēng)投的退出機制有關(guān)。簡(jiǎn)單地說(shuō)，風(fēng)投要套現所賺的錢(qián)就必須要退出，而退出有兩種辦法：一是公司上市，二是公司被收購。從上市角度來(lái)講，C Corp是上市公司的主流形式;從收購角度講，風(fēng)投希望能夠盡量推遲收購過(guò)程中所需繳納的所得稅。而對LLC的投資在收購重組過(guò)程中一般是沒(méi)辦法推遲交稅的。這一點(diǎn)對于風(fēng)投退出來(lái)說(shuō)很不利。所以很多風(fēng)投如果要投LLC，也會(huì )讓它先轉成C Corp形式而無(wú)需立刻繳稅，但是這樣的轉換是有成本的，這一點(diǎn)必須要考慮進(jìn)去。

　　另一方面，LLC是按照合伙企業(yè)的方式來(lái)納稅的，而C Corp是按照公司的方式來(lái)納稅。合伙企業(yè)方面的稅收規則比較復雜，從長(cháng)期來(lái)看，報稅是一個(gè)越來(lái)越高的支出。風(fēng)投一般不喜歡這種LLC的納稅形式，這也是風(fēng)投傾向C Corp的原因之一。當然，這并不是說(shuō)LLC本身不能吸引風(fēng)投投資，這還是和企業(yè)的類(lèi)型有關(guān)。如果是創(chuàng )業(yè)個(gè)炸雞店，那么有可能第一年就盈利，這樣的項目想要以L(fǎng)LC形式找風(fēng)投，也是沒(méi)問(wèn)題的。所以這里主要還是說(shuō)的那些需要靠持久戰來(lái)打開(kāi)市場(chǎng)的企業(yè)類(lèi)型，譬如嘀嘀打車(chē)這種，比較適合C Corp的形式來(lái)創(chuàng )業(yè)。 2. 高收入人群創(chuàng )業(yè) 高收入人群選擇C Corp的形式來(lái)創(chuàng )業(yè)可以減輕前期納稅負擔，使企業(yè)運營(yíng)有更多的流動(dòng)資金。根據2015年的聯(lián)邦納稅表，個(gè)人所得稅的最高征稅率高達39.5%。而公司所得稅則處于15%-35%之間。如上面所說(shuō)，LLC的所有利潤是會(huì )歸結到個(gè)人的，所以L(fǎng)LC的利潤適用于個(gè)人所得稅的稅率。因為C Corp的收入不會(huì )立刻傳遞到股東頭上。所以，對于個(gè)人所得稅稅率較高的人來(lái)說(shuō)，C Corp的當年的收入可以以比較低的成本留在公司內。有人會(huì )說(shuō)在C Corp分紅和解散的時(shí)候總是要交稅的。這固然沒(méi)錯，但是稅務(wù)規劃的目的不是不交稅，而是要把稅盡量后延，這樣就可以讓盡可能多的前期資金不斷翻滾。 3. 員工期權計劃(ESOP) 如果創(chuàng )業(yè)公司準備迅速做大，想要雇許多人，但又沒(méi)有足夠的現金的，則需要考慮用C Corp和ESOP來(lái)留人。創(chuàng )業(yè)公司如果現在缺錢(qián)，往往會(huì )為了吸引員工先拿未來(lái)兌付，所以就有了員工期權計劃。在LLC中是不能夠設立員工期權的。員工最多可以獲得的是公司未來(lái)的盈利(profit interest)。但是和期權相比，員工哪怕得到再多比例的盈利，也得不到公司的管理權和決策權。這一點(diǎn)上C Corp就很不一樣，C Corp的員工期權計劃ESOP是可以用來(lái)買(mǎi)真正的股票的，而股票是有投票權的。這就決定了C Corp的期權更值錢(qián)。當然，不是所有的創(chuàng )業(yè)公司都需要員工期權計劃。如果需要雇的員工不多，不屬于勞動(dòng)密集型行業(yè)，或者完全不準備發(fā)行員工期權計劃的，那么LLC在這方面并沒(méi)有太多劣勢。